Темпы кредитования физлиц в России остаются на низком уровне

В январе 2026 года совокупный кредитный портфель физических лиц в России достиг 38,4 трлн рублей. По сравнению с предыдущим месяцем рост составил всего 0,68% м/м, за три месяца — 0,53%, за полгода — 0,46%, а за год — 0,31%. Эти показатели значительно ниже исторических: в 2025 году среднемесячный прирост был 0,23%, в 2024-м — 0,78%, в 2023-м и 2021-м — по 1,73%, а в 2017–2019 годах — 1,40%. Таким образом, темпы кредитования остаются на низком уровне, не достигая докризисных значений.

В эту совокупность входят ипотечные кредиты, необеспеченное потребительское кредитование и автокредиты. Общий портфель по всей выборке, включая прочие кредиты (1,1 трлн рублей) и начисленные проценты (0,85 трлн), достигает 40,3 трлн рублей. За последние четыре года (с января 2022-го) портфель вырос на 12,9 трлн рублей, или 50,8%, но весь недавний прирост обеспечивается исключительно ипотекой.

Ипотечное кредитование

Ипотечный портфель — 21,9 трлн рублей. В январе прирост составил 1,12% м/м, за 3 месяца — 1,34%, за 6 месяцев — 1,25%, за год — 0,77%. Это выше, чем в 2025-м (0,63%), 2024-м (0,83%), но ниже пиковых значений 2023-го (2,18%), 2021-го (1,98%) и 2017–2019 годов (1,54%). Истинный ипотечный бум — это устойчивые темпы выше 1,7–1,8% м/м по 6-месячной средней, как было в 2018 – 1-м кв. 2019-го, в 2021-м и во 2-м полугодии 2023-го.

Потребительское кредитование

Портфель необеспеченных потребкредитов — 13,4 трлн рублей. В январе рост 0,34% м/м — максимум с октября 2024-го, но за 3 месяца — минус 0,85%, за 6 месяцев — минус 0,52%, за год — минус 0,55%. В 2025-м — минус 0,60%, в 2024-м +0,30%, 2023-м +1,05%, 2021-м +1,49%, 2017–2019 — +1,32%.

Платежная дисциплина ухудшается

Несмотря на низкие темпы роста, качество кредитов падает. К концу 2025-го портфель — 36 трлн рублей (не рекорд: в 2024-м было 36,5 трлн при ключе 21%). В 2025-м ЦБ снижал ставку, кредитование выросло на 3% (с учетом инфляции — снижение бремени). Но просрочка взлетела: +372 млрд рублей за год, до 1,65 трлн (+30%). Доля — 4,6% (максимум за 6 лет; было 3,6% в начале 2025-го, 3,4% в 2024-м).

ЦБ фиксирует рост проблемных кредитов (просрочка >90 дней). Максимум — в необеспеченных кредитах наличными. Платежная дисциплина ухудшилась почти везде: в Ингушетии просрочка 26%, в Тыве выросла в 2,5 раза. Москва и СПб — лидеры по ответственности. Анализ ЦБ показывает: дисциплина не всегда коррелирует с доходами — ключ — ставки, инфляция и меры регулятора.

Выводы и перспективы

Низкие темпы кредитования — следствие жесткой политики ЦБ (ставки, нормативы) и доминирования льготной ипотеки. Без нее портфель стагнирует или сокращается. Снижение ставок может оживить потреб- и автокредиты, но рост просрочки (4,6%) сигнализирует риски. В 2026-м ожидается умеренное восстановление при условии стабильности инфляции и льгот, но без них рынок останется вялым.