Набиуллина: рыночная ипотека станет массовой через 2-3 года
Банк России снизил ключевую ставку до 15% годовых, седьмой раз подряд смягчая денежно-кредитную политику. Глава регулятора Эльвира Набиуллина сообщила, что для возвращения массовой рыночной ипотеки потребуется до трех лет стабильно низкой инфляции.
Снижение ключевой ставки: седьмой шаг подряд
С июня прошлого года Центробанк опустил ключевую ставку с уровня 21% до нынешних 15%. Регулятор придерживается ритма снижения в 50 базисных пунктов за одно заседание. По данным на 16 марта, годовая инфляция замедлилась до 5,91%, хотя показатель все еще превышает целевой ориентир. В Банке России прогнозируют, что средняя ключевая ставка по итогам 2026 года составит 13,5–14,5%. По оценке регулятора, денежно-кредитные условия немного смягчились, но остаются жесткими.
Сроки возвращения доступной ипотеки под 8–10%
Для возобновления массовой выдачи рыночной ипотеки инфляция должна стабилизироваться на целевом уровне 4%. Эльвира Набиуллина привела исторический пример: в 2017 году инфляция достигла этой цели, что обеспечило расцвет ипотечного кредитования через два года, в 2019-м. По мнению главы ЦБ, банкам и заемщикам нужно время, чтобы привыкнуть к стабильно низким темпам роста цен. В периоды экономического равновесия нормальные рыночные ставки составляют 9–10%, а в некоторых случаях опускаются до 8%. На данный момент стоимость кредитов на жилье значительно выше: за первую неделю марта средние ставки по ипотеке на новостройки составили 20,27%.
Тренды кредитного рынка: автокредиты и вклады
Стоимость заемных средств снижается вслед за ключевой ставкой, однако уровень остается высоким. Средние ставки по автокредитам упали с 25,1% в декабре до 24,3% в марте. Совокупный показатель по рыночной и льготной ипотеке в среднем по рынку снизился до 19%. Уровень ставок в автокредитовании Эльвира Набиуллина назвала неустойчивым из-за влияния льготных программ, которые финансируют банки и автопроизводители. Доходность вкладов при этом падает быстрее кредитных ставок: в первой десятке банков она уже опустилась ниже 13,9%. По прогнозам сервиса «Сравни», средние максимальные ставки по депозитам могут снизиться до 13–13,5% годовых.
Прогнозы и риски строительного сектора
Высокая стоимость проектного финансирования продолжает оказывать давление на рынок недвижимости. Эксперты фиксируют охлаждение спроса из-за снижения покупательской способности населения, что ведет к стагнации в большинстве ниш. Ожидается, что до конца года ставки по кредитам сократятся еще на 1,5–2 процентных пункта. По оценке Михаила Зельцера, значительное послабление для заемщиков наступит в конце года, когда ключевая ставка может оказаться на 3 процентных пункта ниже текущего уровня. По прогнозу регулятора инфляция составит 4,5–5,5% в 2026 году и устойчивые 4% в 2027 году.
