До уровня 2023 года: ставки по вкладам опустились ниже 14,5%

Средняя доходность рублевых вкладов в российских банках впервые с декабря 2023- го опустилась ниже отметки 14,5%. Это стало следствием последовательного снижения ключевой ставки Центральным банком, а также изменения стратегии кредитных организаций, которые перестали использовать высокие проценты как инструмент конкуренции за клиентские средства.

Который, к слову, давал весьма впечатляющие результаты – население массово вкладывало свои кровные в надежде получить и весьма ощутимую прибыль.

На фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики банки все чаще предлагают короткие депозиты с умеренной доходностью, вынуждая вкладчиков принимать решения о фиксации текущих ставок — пока они еще остаются привлекательными.

От пика к нормализации: динамика ставок за год

В январе 2025 года средние ставки по вкладам на срок от трех до двенадцати месяцев достигали 21,2% — исторического максимума, обусловленного как высокой ключевой ставкой, так и острым дефицитом ликвидности в банковской системе. Банки тогда активно боролись за привлечение средств населения, предлагая условия, значительно превышающие уровень регуляторной ставки.

Однако уже к началу этого года ситуация начала достаточно заметно меняться. Средняя доходность годовых депозитов снизилась до 13,5%, шестимесячных — до 14,6%, трехмесячных — до 15,3%. Общее падение за год составило около 6,7 процентных пункта, что превышает снижение ключевой ставки ЦБ на 5 п.п. за тот же период. Такое опережающее снижение объясняется тем, что финансовые учреждения заранее закладывают в свои продукты ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики и стремятся минимизировать долгосрочные обязательства по высоким процентам.

Стратегия банков: ставка на краткосрочные вклады

Кредитные организации сегодня намеренно смещают акцент на короткие депозиты — до шести месяцев. Это позволяет им сохранять гибкость в управлении пассивами и быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры. Долгосрочные вклады, особенно на год и более, становятся все менее выгодными для банков, поскольку неясно, сколько времени ключевая ставка останется на текущем уровне.

Рекордные объемы вкладов: почему спрос остается высоким

Несмотря на снижение доходности, интерес россиян к сберегательным продуктам остается рекордным. По данным ЦБ, на начало ноября 2025 года объем средств физических лиц на вкладах достиг 63,5 трлн р. — на 6,2 трлн больше, чем годом ранее. Это свидетельствует о сохраняющемся предпочтении надежных и простых инструментов сбережения даже на фоне постепенного возвращения инфляции к целевому уровню в 4%.

Эксперты отмечают, что многие граждане стремятся «запрыгнуть в последний вагон» — зафиксировать еще относительно высокую доходность, пока она доступна. Особенно востребованы вклады под 15–16% на год, которые все еще можно найти в ряде крупных и региональных банков. При ожидаемом замедлении инфляции до 4–5% к концу 2026-го такие депозиты обеспечат положительную реальную доходность, чего в последние годы добиться было крайне сложно.

Альтернативы вкладам: когда пора смотреть шире

Снижение ставок по депозитам постепенно меняет инвестиционные предпочтения. Как только ключевая ставка приблизится к 12–13%, начнется переток капитала в другие финансовые инструменты — в первую очередь в облигации и акции. Уже сейчас инвесторы проявляют повышенный интерес к облигациям федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном.

Длинные ОФЗ предлагают купонную доходность на уровне 14–15% годовых, а совокупная прибыль с учетом потенциального роста цены облигации к моменту погашения может достичь 20–25% за год. При этом такие инструменты считаются практически безрисковыми, поскольку гарантированы государством.

На фондовом рынке складывается уникальная ситуация: реальные доходности достигли исторических максимумов, и многие участники рынка спешат зафиксировать их, пока условия остаются благоприятными.

Что делать вкладчику: стратегия на ближайшие месяцы

Эксперты единодушны в одном: если цель — сохранить и приумножить сбережения, сейчас имеет смысл разделить средства на несколько частей. Одну часть стоит разместить в долгосрочном вкладе под максимально доступную ставку — это обеспечит стабильный доход на ближайший год. Другую — оставить на коротком депозите или в ликвидных инструментах, чтобы иметь возможность воспользоваться новыми возможностями, если они появятся.

В первом квартале 2026 года резких изменений в ставках не ожидается. ЦБ, вероятно, возьмет паузу на заседании 13 февраля, особенно если инфляция продолжит снижаться. Это означает, что банки не будут спешить с дальнейшим понижением доходности. Однако и повышения ждать не стоит — эпоха агрессивной конкуренции за клиентские деньги завершилась.

Заключение

Таким образом, текущий момент представляет собой переходный этап: ставки уже не так высоки, как год назад, но еще достаточно привлекательны для тех, кто ценит надежность и простоту. В ближайшие месяцы решение о размещении сбережений должно основываться не только на текущей доходности, но и на оценке будущих тенденций — как на банковском, так и на финансовом рынке в целом.